Quelle est la valeur de l'entreprise ?
Quelle est la valeur de votre entreprise? Si vous souhaitez acquérir, vendre ou simplement savoir comment votre entreprise se porte, il est utile de connaître la réponse à cette question. Après tout, bien que la valeur d'une entreprise ne soit pas la même que le prix final effectivement payé, c'est le point de départ des négociations sur ce prix. Mais comment arrivez-vous à la réponse à cette question? Il existe un certain nombre de méthodes différentes. Les principales méthodes sont décrites ci-dessous.
Détermination de la valeur liquidative
La valeur nette d'inventaire correspond à la valeur des capitaux propres de l'entreprise. Elle peut être calculée en soustrayant la valeur de tous les actifs, tels que les bâtiments, les machines, les stocks et les liquidités, de tous les passifs ou dettes. Ce calcul permet de déterminer la valeur réelle d'une entreprise à l'heure actuelle. Néanmoins, cette méthode d'évaluation ne donne pas toujours une image complète. Après tout, le bilan en constante évolution constitue la base de cette évaluation intrinsèque.
De plus, le bilan de l'entreprise ne comprend pas toujours tous les actifs, tels que les connaissances, les contrats et la qualité du personnel, ni tous les passifs financiers, tels que les contrats de location et de leasing. Cette méthode n'est donc qu'un instantané qui ne dit rien de plus sur l'évolution passée ou les perspectives d'avenir possibles de l'entreprise.
Détermination de la valeur de rentabilité
La valeur de rentabilité est un autre moyen par lequel la valeur de l'entreprise peut être déterminée. Contrairement à la méthode précédente, cette méthode de calcul prend en compte (le niveau de profit dans) l'avenir. Afin de déterminer la valeur de votre entreprise en utilisant cette méthode, vous devez d'abord déterminer le niveau de profit et alors l'exigence de rentabilitéVous déterminez le niveau de bénéfice sur la base du bénéfice net de l'entreprise, en tenant compte de l'évolution des bénéfices dans le passé et des attentes pour l'avenir.
Le bénéfice est ensuite divisé par le rendement des capitaux propres requis. Ce rendement requis est souvent calculé à partir des intérêts sur un investissement à long terme sans risque, majorés d'un supplément pour risque sectoriel et commercial. Dans la pratique, cette méthode est la plus courante. Cependant, elle ne tient pas suffisamment compte de la structure de financement de l'entreprise et de la présence des autres actifs. De plus, avec cette méthode, le risque d'investissement ne peut pas être séparé du risque de financement.
Méthode des flux de trésorerie actualisés
La meilleure image de la valeur de l'entreprise est obtenue en calculant selon la méthode suivante, également appelée méthode DFC. En effet, la méthode DFC se base sur les flux de trésorerie et examine leur évolution dans le futur. L'idée sous-jacente est que l'entreprise ne pourra honorer ses obligations que si des fonds suffisants sont reçus et que les résultats du passé ne constituent pas une garantie pour l'avenir. C'est pourquoi les banques attachent également une grande importance à l'évaluation d'une entreprise selon cette méthode DFC.
L'évaluation selon cette méthode est toutefois complexe. Pour avoir une bonne idée du bénéfice que l'on pourrait tirer de l'entreprise à l'avenir, il est important de cartographier tous les flux de trésorerie futurs. Ensuite, les flux de trésorerie entrants doivent être compensés avec les flux de trésorerie sortants. Enfin, à l'aide du coût moyen pondéré du capital (WACC), le résultat est actualisé et la valeur de l'entreprise en découle.
Les trois méthodes ci-dessus ont été évoquées pour déterminer la valeur d'une entreprise. Pour revenir à la question introductive, la réponse n'est donc pas univoque. De plus, chaque méthode conduit à un résultat final différent. Alors qu'une méthode ne considère qu'un instantané et détermine qu'une entreprise vaut un million, l'autre méthode se penche principalement sur l'avenir et s'attend à ce que la même entreprise vaille un million et demi. Il semble logique de choisir la méthode avec la valorisation la plus élevée.
Cependant, cette méthode n'est pas toujours la plus adaptée à votre entreprise et l'évaluation est dans la plupart des cas réalisée sur mesure. C'est pourquoi il est judicieux de faire appel à un professionnel et de se faire conseiller sur votre situation juridique avant d'entamer un processus d'achat ou de vente. Law & More's les avocats sont des experts dans le domaine du droit des sociétés droit et se fera un plaisir de vous conseiller mais également de vous apporter toute autre assistance durant votre démarche, comme la rédaction et l'évaluation des contrats, la due diligence et la participation aux négociations.
